9月24-26日，“2024中国汽车供应链大会暨第三届中国智能网联新能源汽车生态大会”在武汉市举办。本届大会由中国汽车工业协会和东风汽车集团有限公司联合主办，以“新挑战、新对策、新机遇——推动中国汽车供应链可持续发展”为主题，共设置1场闭门会议、1场大会论坛和4场主题论坛等6场会议，并有供应链发展报告发布、创新成果推介、香港车博会及论坛、中国汽车供应链协同创新全国行首站（东风汽车站）等一系列发布或配套活动。其中，在9月26日上午举办的“【中国汽车供应链协同创新全国行-东风汽车站】整零交流会”上，东风资产管理有限公司党委书记、董事长丁绍斌发表精彩演讲。以下内容为现场发言实录：

　　尊敬的协会领导，各位合作伙伴，大家上午好！非常感谢协会给我们提供这样一个机会，来介绍东风资管投资策略。
　　首先介绍一下整个东风资管情况，东风资管是我们东风集团唯一一个投资平台，现在目标我们大概有一个管理规模，我们现在是自己有一个母基金，就是我们信之风股权基金100%，目前正在运作的和中金成立的基金，还有和交银国际成立的基金，下个月我们还会成立一只规模在10亿的泉州基金，目前正在筹划明年省市区，成立30亿专门用于核心供应链投资的基金，这是目前大概来讲我们管理的规模。
　　东风整个资产管理经历了几个历程，我们是2011年成立的东风资产管理公司，资产管理当时我们2019年实现公司化运营，2021年母基金成立，今年我们确立了聚焦主责主业，从原来的财务投资向战略投资的转型。在过去几年当中，我们整理的投资收益保持了接近20%，大概在17%多，大概在17点几，也得益于整个汽车行业过去的几年赛道比较清晰，以及资本市场比较活跃的优势。
　　当前来讲，投资的情况应该讲是非常严峻的，我们可以看到整体来讲从国家层面来说，支持我们资本，特别是央企的资本，做长期耐心资本，三中全会也是提出了这样的要求，对国际资本长期、耐心、投早、投小、投长期，我们活跃度处于历史的最低点，IPO的数量是大幅地减少。
　　同时我们可以看到汽车行业，汽车行业来讲内卷加剧，不仅卷整车，还卷零部件，整个行业的估值是大幅下降，同时融资整个活动也变得大量的减少。我们之前投资的一些项目，国内上市不了，就到港股去上市，港股上市当天就破发，破发应该都在20%到30%左右。特别是一些智驾的企业，估值更是大幅下降，这是我们现在行业投资的一个现状。
　　同时我们可以看到，无论是在已有的锂电，比如新能源、电池、三电产能应该是过剩。我们可以看到，2022年锂电碳酸锂的价格是60万一吨，现在是10万块钱以下，接近10万左右，所以整个新能源这块产能严重过剩，智驾企业也是一样的，一哄而散的智驾企业面临你怎么样转型，其是做L4还是做L2，做实际的工作，所以这些都是我们汽车行业目前既有大环境，也有现在残酷的现实，这是现在汽车行业的投资现状。
　　面对这样的投资环境，我们为什么还要请大家来关注，我们下一步的投资策略是什么？我们东风是产业资本，我说我们理解产业资本，不是哪一个个人，也不是哪个小团队对这个的理解，东风资本最核心的就是产业背后的那个企业，所以东风强则东风资管强，东风强东风的投资才会强，所以这是我们深刻对我们自己产业资本的理解。
　　可以看到，我们现在面临怎样的形势呢？刚才说了一个大环境，我们看一下东风内部的小环境。现在东风正在做转型升级的改革，目前4+2的事业布局，1+N的研发布局已经完成。同时我们可以看到，东风的新能源今年可以突破90万辆，达到明年国资委提出的对新能源突破100万辆，明年是很有希望的。整个自主事业，包括像奕派系列的发力正在开始，现在正在爬坡阶段。
　　徐处也报告了，集团在组织架构下进行了很大的改革，在燃油车时代的散乱小，集团在这个层面上已经进行了很大的改革，原来集团是没有采购部的，今天看到局部的零售，是集团整零管理部，现在汇报也是集团的总经理亲自在抓，我们也相信集团在新的事业，特别是新能源这块，未来的自主新能源事业，东风一定会走出自己的一番新天地。所以在集采这块，也为我们资本和产业协同赋能提供了很好的机会。这就是我们东风内部未来的一个变化，也是给我们资本提供了信心。
　　我们东风资管的战略定位，下一步的定位到底是什么呢？就是做集团强链、补链、延链的赋能者。紧紧地围绕着东风新能源转型去做我们的工作，通过我们的投资来确保我们整个供应链能够做到互补，同时对我们的供应链进行一个供应链安全和黏性。
　　根据集团整体的事业规划和产业规划，我们也把我们的投资分了这么四个圈，主要还是聚焦在电力系统、系统、智能化生态和供应链这块。
　　我们的投资策略是什么呢？刚才是我们的定位。我们的策略就是根据当前，一个是根据当前现在整个资本市场形势，我们和社会资本到底有什么差异，一个来讲就是紧紧围绕东风产业、战略，第二个来讲我们偏向于做长期和耐心资本，不寻求短期退出。在这个期间协同集团战略，同时协同集团降本增效，包括研发、采购降成本。这个时间，有很多企业，特别是优势的企业，现在IPO停滞了，短期的一些资本急切地寻求退出，我们在这个时间里，希望寻求优质的老股，或者参与上市公司的定增，我们也希望协会的各位领导，还有在座的各位，如果有这样的信心我们是可以积极去参与的。一方面来讲，短期实现一个双赢，因为短期资本现在给予寻求退出，我们作为长期资本来讲，长期持有来说，积极地参与老股的置换当中。第三个策略就是围绕前瞻技术、研发，我们来投早、投小、投长期、投硬科技。这是我们的投资策略。
　　我们也梳理了东风资管一直持续双赢、共赢的策略，如何能和我们的企业，我们的被投企业，一起实现共赢呢。一方面来讲，被投企业，集团前不久也开了一个关于零部件包括投资方面的一个决策会议，首次提到了在东风资管投资的企业，在集团配套有优先权。优先权体现在哪些方面？零部件自身自己也有很多的零部件企业，优先权首先体现在信息共享，第二个体现在比如说联合开发，体现在资源在采购平台这一块的优先权。
　　第二个就是投资企业，作为我们来讲希望助力集团研发、采购降成本，之前的投资协议里面对IPO的承诺，包括IPO这块的回购，我们可能将未来的投资协议里面，主要是鉴于说我们和你签战略协议，包括联合开发，以及对我们来讲希望说被投企业承诺相应的研发降成本和采购降成本的承诺。
　　第三个来讲，作为我们自己，我们毕竟是一个投资部门，希望我们在投资这一块，希望得到未来在投资股权方面得到增值的一个期待。比如说我们希望说未来的估值是怎么样的管理，怎么样期待的，在多轮的投资当中如何实现股权的一个增值。不是强调退出，但是要强调估值的增长。
　　总体来讲，东风资管的投资特点，就是要和集团产业高度融合，真正做到原来从投资型的基金和资本，向投战略型的资本去转移。第二个来讲，做耐心资本，中长期的投资，不寻求短期的退出。前天我还跟国内的一个智驾企业，也是一个非常优秀的头部企业交流，我们不寻求甚至不寻求回购业务，所以这个都跟被投企业达成了非常好的共识。
　　再一个就是协作，促进东风和被投企业之间互相协同、共同发展。今天利用这样很短的机会，把东风资管的演变、变化以及投资策略、投资定位跟大家做一个汇报和分享，也希望下一步能得到协会的支持。甚至我还在想，期待跟汽车组织一个东风投资专场，因为协会在行业当中凝聚了知晓行业的零部件企业，也知道他们真正的需求，也了解他们真正的实力，所以我们非常期待通过这样的机会跟协会，也传达这样的信息，我个人跟协会也有很长的工作关系，非常了解我们协会在中国汽车行业的地位，我认为协会是所有协会里办得最好的一个，之前我也参与过卡车的一些联盟协会的工作，所以非常期待通过这样一次会议传达这样的信息，能够更多地参与到各个零部件企业的投资当中。
　　谢谢大家！
　　（注：本文根据现场速记整理，未经演讲嘉宾审阅）